--本周每日回看…
1.大盘综述
本周三大指数集体大涨，沪指涨2.76%，深证成指涨3.24%，创业板指涨5.04%。结构上来看，以成长股为主的创业板指、科创50涨幅更大，其中科创50周涨幅更是达到7.28%，表明市场情绪有向好趋势。
此外值得注意的是，沪指本周5连阳，新华制药收获11连板，这些也能从侧面看到市场情绪回暖。

2焦点回看
周一，盘面上，午后医药股震荡走高，MN概念、动物疫苗、新冠治疗板块持续走强；白酒、银行持续低迷，拖累指数下行；爱尔眼科午后跳水，跌超10%。
周二，盘面上，午后大金融板块带领指数走高；旅游、酒店快速拉升，金陵饭店涨停；基建股全天领涨，建筑装饰板块超20只个股涨停，浙江建投走出8连板，股价创历史新高；电力股走高，湖南发展走出10天9板；零售板块午后拉升，徐家汇走出10天8板。
周三，盘面上，指数午后冲高回落，创业板指一度涨超5%。截至收盘，沪指涨0.75%，深成指涨1.80%，创业板指涨3.07%。芯片、锂电、汽车整车、光伏涨幅居前，农业、教育、地产等走弱。两市个股跌多涨少，超2400只个股下跌，超百只个股涨停。两市成交额时隔近两个月再破万亿，北向资金净买入22.28亿元。
周四，盘面上，高位股午后退潮明显，中交地产、湖南发展、艾布鲁等触及跌停。基建股反复活跃，建艺集团走出⑨连板，北玻股份、中材节能等涨停。受汇率波动影响，小家电、纺织制造板块表现活跃，比依股份、上海三毛涨停。
周五，盘面上，地产股掀涨停潮，荣安地产、天健集团、深深房A等近2只个股涨停；汽车整车、汽车零部件持续拉升，中捷精工、长城汽车、长安汽车、小康股份、英利汽车等超2只个股涨停。部分高位股继续退潮，宏润建设、绿城水务、普邦股份、东易日盛、瑞和股份、厦门信达、华东重机、中交地产、徐家汇等、金埔园林等触及跌停。


3.人气牛股
本周市场还是比较认可新冠受益板块和新型城镇化，涨势最高的只个股中，新华制药和同和药业与真实生物的新冠特效药相关，2家公司均是产业链的核心参与者，棕榈股份和福星股份则是与新型城镇化相关，说明资金目前情绪尚在，对投资主线和政策主线保持热情。


4.技术分析
本周沪指成功考验3000点的强支撑，成功收获5连阳也说明市场情绪回暖，深证成指和创业板指也有企稳往上的迹象。
接下来需要重点关注是否能够突破向上的阻力，上证指数核心体现为3100点整数关口。


5.资金分析
本周北向资金小幅净流出94亿，可能主要系人民币对美元贬值所致。就本周前4个交易日北向资金青睐标的来看，有了一些更偏进攻的公司，北方华创作为半导体设备龙头，受益于国产替代进程；东方财富作为券商里面的优质公司，受益于市场企稳向上；福耀玻璃则是国内汽车玻璃龙头，受益于汽车行业复工复产。伊利股份是乳业龙头，受益于疫情复苏，长江电力是水电龙头并且近期有重大资产重组催化。


6.重大事情回顾及下周走势研判
本周市场走势整体上比较乐观，验证3000点的强支撑，表现强势的投资方向还是围绕稳增长疫情受益疫情复苏、超跌高景气赛道来回切换，而随着疫情边际向好，市场底的基础也会也越来越秀实。
上周我们就分析过当下市场的两大核心矛盾，一个是国际环境，主要体现在高通胀压力下美联储的加息缩表节奏，一个是国内环境，主要体现在疫情对经济的扰动。就当下来看，国内疫情边际向好概率大，所以当先市场最大的风险点在于美联储的加息节奏，其背后的逻辑在于，美国高通胀，而且下半年又有中期选举，所以美联储打压通胀预期的时间窗口只有短短两三个月，故而不排除美联储在六七月份有超预期加息动作。
盘后央行也如期公布了4月份金融蝼数据，4月末广义货币（M2）余额249.97万亿元，同比增长10.5%，中国人民银行有关负责人表示，下一阶段将稳增长放在更加突出的位置。可以看出，稳增长依然会是下阶段政策重心之一，而且会有更多地方政府放松地产政策。
“稳增长\政策将于近期发布，最快将于本月出台，长城汽车、长安汽车、小康股份等公司强势涨停，说明资本市场认可这类利好政策，一些处于底部区域的、有刺激政策预期的优质公司其实是可以看看的。

7.下周可能爆发的板块及龙头股
1、功率半导体
根据国金证券樊志远测算，2025年全球、中国1GBT市场规模达954、458亿元，五年CAGR分别为16%、
21%。其中新能源车、光伏&储能贡献了最大增量，新能源车1GBT单车价值量约为1700元，光伏、储能的单GW价值量为2100万元，下游需求行业高景气带来1GBT行业市场空间持续扩张。
目前行业国产化率较低，2019年国内产量自给率仅12%，2020年以来需求端得益于新能源车光伏需求爆发，供给端海外疫情反复限制海外产能，GBT供需失衡，海外大厂交期持续上升，价格持续上升，目前海外大厂1GBT交期达39~50周，2020、2021年国产化率达为17%、25%，展望2022年，供需失衡贯穿全年，海外厂商扩产普遍谨慎、产能增量有限，国产化率进程取决于产能释放速度，樊志远估算2022年国内产能同增90%+，预计国产化率提升至38%。
GBT核心技术为IGBT芯片的设计和制造以及IGBT模块的设计、制造和测试，对人才、设备要求极高。而且行业认证周期长，车规级认证周期长达2~3年，定点企业先发优势明显。1GBT制造属于资本密集型行业，一条年产25万片的8寸晶圆线投资额超20亿元。
对于投资标的，国金证券樊志远看好车规级产品快速放量的企业（斯达半导、时代电气、士兰微）、光伏产品快速放量的企业（扬杰科技、新洁能）。


2、汽车产业链
据媒体报道，新一轮汽车下乡政策将于近期发布，该政策最快将于本月出台，上一轮全国层面的汽车下乡刺激政策发生在2009-2010年，拉动效果显著，在实行的22个月期间，补贴汽车总量499.7万辆，补贴金额约为200亿元。由此来看，整个行业有望在政策推动下逐渐向好。
受疫情、原材料价格上涨、缺芯等因素影响，整个产业链业绩短期承压，进而相关公司股价持续回调。当前行业将迎来一些重大边际变化，一方面随着疫情准备被控制住，车厂复工复产持续推进，行业即将迎来困境反转；另一方面，随着成本往下游传导，产业盈利能力有望迎来修复。
投资机会上，22年下半年国内疫情有望得到好转，待疫情因素减弱后，乘用车产业链将迎来业绩和估值的双回升，券商建议重点关注上汽集团、广汽集团、吉利汽车和长城汽车，此外还有我们连续两周推荐的零部件核心公司。
灿股份：1）公司Q1实现归母净利润0.79亿元，同比逆势增长58.32%，超大部分机构预期；2）一体化压铸工艺由特斯拉掀起，222年预计小鹏、高合、上汽智己、华为、小米、福特、大众等将陆续跟进，市场快速扩容，潜在千亿市场，公司领先全球同行获得多个新势力一体化订单，有望成长为行业龙头；3）浙商证券邱世梁预计公司22-24年归母净利润依次为2.8/6/7.8亿元，增速依次为192.3%/110.7%/30.8%，对应当前PE32倍/15倍/12倍。
伯特利：1）国内汽车制动龙头供应商，产品梯队完善，正发展成为线控底盘综合性供应商；2）2021年新增定点项目160项，涉及90款新车型，按照客户规划量纲预测当年新定点项目在整个生命周期内总计贡献收入超110亿元人民币，年平均贡献收入近25亿元人民币；3）公司线控制动系统（WCBS）与多家主机厂客户签订开发协议，同步开发产品，年产30万套线控制动系统生产线已于2021年6月份投入使用，2021年共有3个车型批量生产。基于前视摄像系统的ADAS技术A轮样机于2020年8月已经实现装车测试；4）国金证券陈传红预计22-24年公司净利润分别为6.2、8.5、11.7亿元。
华阳集团：1）公司2021年汽车电子业务收入29.46亿元，同比增长39.9%，座舱域控产品推出多种芯片方案满足不同层次客户需求，已获得多家车企定点；2）W-HUD技术不断升级，已在多个车型上量产，ARHUD亦已实现规模化量产；3）东北经济李恒光预计公司2022-2024年归母净利分别为4.20/6.04/7.88亿元。

--本周每日回看…
1.大盘综述
本周三大指数集体大涨，沪指涨2.76%，深证成指涨3.24%，创业板指涨5.04%。结构上来看，以成长股为主的创业板指、科创50涨幅更大，其中科创50周涨幅更是达到7.28%，表明市场情绪有向好趋势。
此外值得注意的是，沪指本周5连阳，新华制药收获11连板，这些也能从侧面看到市场情绪回暖。

2焦点回看
周一，盘面上，午后医药股震荡走高，MN概念、动物疫苗、新冠治疗板块持续走强；白酒、银行持续低迷，拖累指数下行；爱尔眼科午后跳水，跌超10%。
周二，盘面上，午后大金融板块带领指数走高；旅游、酒店快速拉升，金陵饭店涨停；基建股全天领涨，建筑装饰板块超20只个股涨停，浙江建投走出8连板，股价创历史新高；电力股走高，湖南发展走出10天9板；零售板块午后拉升，徐家汇走出10天8板。
周三，盘面上，指数午后冲高回落，创业板指一度涨超5%。截至收盘，沪指涨0.75%，深成指涨1.80%，创业板指涨3.07%。芯片、锂电、汽车整车、光伏涨幅居前，农业、教育、地产等走弱。两市个股跌多涨少，超2400只个股下跌，超百只个股涨停。两市成交额时隔近两个月再破万亿，北向资金净买入22.28亿元。
周四，盘面上，高位股午后退潮明显，中交地产、湖南发展、艾布鲁等触及跌停。基建股反复活跃，建艺集团走出⑨连板，北玻股份、中材节能等涨停。受汇率波动影响，小家电、纺织制造板块表现活跃，比依股份、上海三毛涨停。
周五，盘面上，地产股掀涨停潮，荣安地产、天健集团、深深房A等近2只个股涨停；汽车整车、汽车零部件持续拉升，中捷精工、长城汽车、长安汽车、小康股份、英利汽车等超2只个股涨停。部分高位股继续退潮，宏润建设、绿城水务、普邦股份、东易日盛、瑞和股份、厦门信达、华东重机、中交地产、徐家汇等、金埔园林等触及跌停。


3.人气牛股
本周市场还是比较认可新冠受益板块和新型城镇化，涨势最高的只个股中，新华制药和同和药业与真实生物的新冠特效药相关，2家公司均是产业链的核心参与者，棕榈股份和福星股份则是与新型城镇化相关，说明资金目前情绪尚在，对投资主线和政策主线保持热情。


4.技术分析
本周沪指成功考验3000点的强支撑，成功收获5连阳也说明市场情绪回暖，深证成指和创业板指也有企稳往上的迹象。
接下来需要重点关注是否能够突破向上的阻力，上证指数核心体现为3100点整数关口。


5.资金分析
本周北向资金小幅净流出94亿，可能主要系人民币对美元贬值所致。就本周前4个交易日北向资金青睐标的来看，有了一些更偏进攻的公司，北方华创作为半导体设备龙头，受益于国产替代进程；东方财富作为券商里面的优质公司，受益于市场企稳向上；福耀玻璃则是国内汽车玻璃龙头，受益于汽车行业复工复产。伊利股份是乳业龙头，受益于疫情复苏，长江电力是水电龙头并且近期有重大资产重组催化。


6.重大事情回顾及下周走势研判
本周市场走势整体上比较乐观，验证3000点的强支撑，表现强势的投资方向还是围绕稳增长疫情受益疫情复苏、超跌高景气赛道来回切换，而随着疫情边际向好，市场底的基础也会也越来越秀实。
上周我们就分析过当下市场的两大核心矛盾，一个是国际环境，主要体现在高通胀压力下美联储的加息缩表节奏，一个是国内环境，主要体现在疫情对经济的扰动。就当下来看，国内疫情边际向好概率大，所以当先市场最大的风险点在于美联储的加息节奏，其背后的逻辑在于，美国高通胀，而且下半年又有中期选举，所以美联储打压通胀预期的时间窗口只有短短两三个月，故而不排除美联储在六七月份有超预期加息动作。
盘后央行也如期公布了4月份金融蝼数据，4月末广义货币（M2）余额249.97万亿元，同比增长10.5%，中国人民银行有关负责人表示，下一阶段将稳增长放在更加突出的位置。可以看出，稳增长依然会是下阶段政策重心之一，而且会有更多地方政府放松地产政策。
“稳增长\政策将于近期发布，最快将于本月出台，长城汽车、长安汽车、小康股份等公司强势涨停，说明资本市场认可这类利好政策，一些处于底部区域的、有刺激政策预期的优质公司其实是可以看看的。

7.下周可能爆发的板块及龙头股
1、功率半导体
根据国金证券樊志远测算，2025年全球、中国1GBT市场规模达954、458亿元，五年CAGR分别为16%、
21%。其中新能源车、光伏&储能贡献了最大增量，新能源车1GBT单车价值量约为1700元，光伏、储能的单GW价值量为2100万元，下游需求行业高景气带来1GBT行业市场空间持续扩张。
目前行业国产化率较低，2019年国内产量自给率仅12%，2020年以来需求端得益于新能源车光伏需求爆发，供给端海外疫情反复限制海外产能，GBT供需失衡，海外大厂交期持续上升，价格持续上升，目前海外大厂1GBT交期达39~50周，2020、2021年国产化率达为17%、25%，展望2022年，供需失衡贯穿全年，海外厂商扩产普遍谨慎、产能增量有限，国产化率进程取决于产能释放速度，樊志远估算2022年国内产能同增90%+，预计国产化率提升至38%。
GBT核心技术为IGBT芯片的设计和制造以及IGBT模块的设计、制造和测试，对人才、设备要求极高。而且行业认证周期长，车规级认证周期长达2~3年，定点企业先发优势明显。1GBT制造属于资本密集型行业，一条年产25万片的8寸晶圆线投资额超20亿元。
对于投资标的，国金证券樊志远看好车规级产品快速放量的企业（斯达半导、时代电气、士兰微）、光伏产品快速放量的企业（扬杰科技、新洁能）。


2、汽车产业链
据媒体报道，新一轮汽车下乡政策将于近期发布，该政策最快将于本月出台，上一轮全国层面的汽车下乡刺激政策发生在2009-2010年，拉动效果显著，在实行的22个月期间，补贴汽车总量499.7万辆，补贴金额约为200亿元。由此来看，整个行业有望在政策推动下逐渐向好。
受疫情、原材料价格上涨、缺芯等因素影响，整个产业链业绩短期承压，进而相关公司股价持续回调。当前行业将迎来一些重大边际变化，一方面随着疫情准备被控制住，车厂复工复产持续推进，行业即将迎来困境反转；另一方面，随着成本往下游传导，产业盈利能力有望迎来修复。
投资机会上，22年下半年国内疫情有望得到好转，待疫情因素减弱后，乘用车产业链将迎来业绩和估值的双回升，券商建议重点关注上汽集团、广汽集团、吉利汽车和长城汽车，此外还有我们连续两周推荐的零部件核心公司。
灿股份：1）公司Q1实现归母净利润0.79亿元，同比逆势增长58.32%，超大部分机构预期；2）一体化压铸工艺由特斯拉掀起，222年预计小鹏、高合、上汽智己、华为、小米、福特、大众等将陆续跟进，市场快速扩容，潜在千亿市场，公司领先全球同行获得多个新势力一体化订单，有望成长为行业龙头；3）浙商证券邱世梁预计公司22-24年归母净利润依次为2.8/6/7.8亿元，增速依次为192.3%/110.7%/30.8%，对应当前PE32倍/15倍/12倍。
伯特利：1）国内汽车制动龙头供应商，产品梯队完善，正发展成为线控底盘综合性供应商；2）2021年新增定点项目160项，涉及90款新车型，按照客户规划量纲预测当年新定点项目在整个生命周期内总计贡献收入超110亿元人民币，年平均贡献收入近25亿元人民币；3）公司线控制动系统（WCBS）与多家主机厂客户签订开发协议，同步开发产品，年产30万套线控制动系统生产线已于2021年6月份投入使用，2021年共有3个车型批量生产。基于前视摄像系统的ADAS技术A轮样机于2020年8月已经实现装车测试；4）国金证券陈传红预计22-24年公司净利润分别为6.2、8.5、11.7亿元。
华阳集团：1）公司2021年汽车电子业务收入29.46亿元，同比增长39.9%，座舱域控产品推出多种芯片方案满足不同层次客户需求，已获得多家车企定点；2）W-HUD技术不断升级，已在多个车型上量产，ARHUD亦已实现规模化量产；3）东北经济李恒光预计公司2022-2024年归母净利分别为4.20/6.04/7.88亿元。